परिचय करने के लिए विदेशी मुद्रा हेजिंग रणनीतियों

भविष्य का निर्धारण करने की दिशा में परिवर्तन एक विनिमय दर लेता है विवेकपूर्ण अनुसंधान. और कई व्यापारियों पर ध्यान केंद्रित विदेशी मुद्रा बाजार के अवसरों को खोजने के लिए है कि लाभ उत्पन्न करेगा जब बाजार जाता है.

लेकिन कई विदेशी मुद्रा लेनदेन शुरू कर रहे हैं के लिए अन्य कारणों से परे शुद्ध अटकलें. का उपयोग कर विदेशी मुद्रा बाजार के खिलाफ बचाव के लिए प्रतिकूल परिवर्तन पूंजी बाजार में है एक रणनीति के कई पेशेवरों द्वारा इस्तेमाल किया.

कई पोर्टफोलियो प्रबंधकों के रूप में अच्छी तरह के रूप में कॉर्पोरेट treasurers, है, मुद्रा जोखिम उत्पन्न कर सकते हैं जो महत्वपूर्ण नुकसान अगर बाजार में एक अप्रत्याशित कदम है । इस अनुच्छेद में, हम चर्चा करेंगे यांत्रिकी की हेजिंग विदेशी मुद्रा बाजार में और कैसे आप को कम कर सकते हैं अपनी मुद्रा जोखिम का उपयोग करके विशिष्ट विदेशी मुद्रा हेजिंग रणनीतियों.

मुद्रा हेजिंग की मूल बातें

मुद्रा हेजिंग रणनीति में लागू किया जा सकता अलग अलग तरीकों से और अलग अलग कर सकते हैं के आधार पर निवेशक के संभावित लक्ष्य है । आप कर सकते हैं एक व्यवस्थित दृष्टिकोण जगह में है कि जोखिम mitigates जब अपने जोखिम एक विशिष्ट स्तर तक पहुँचता है, या आप का उपयोग कर सकते हैं एक विवेकाधीन दृष्टिकोण जब आप अनुभव है कि जोखिम के आयोजन की दिशात्मक मुद्रा जोखिम outweighs संभावित लाभ. कई व्यापारियों का भी उपयोग करेगा एक मुद्रा विकल्प हेगड़े को कम करने के लिए अपने विदेशी मुद्रा जोखिम.

वहाँ रहे हैं कई कारणों से क्यों एक निवेशक या निवेश प्रबंधक बचाव होता उनकी जोत. उदाहरण के लिए, यदि आप एक निश्चित आय या स्टॉक पोर्टफोलियो पैदा करता है कि लाभ कर रहे हैं कि अन्य मुद्रा में, आप चाहते हो सकता है बचाव करने के लिए अपने मुद्रा जोखिम से बचने के लिए घाटे का हिस्सा नहीं हैं कि अपने पोर्टफोलियो जनादेश. तो, अगर आप निवास कर रहे हैं संयुक्त राज्य अमेरिका में, लेकिन एक चल रहे हैं यूरोपीय शेयर पोर्टफोलियो, अपने लाभ होगा संभावना यूरो में. इस तरह के रूप में, एक पोर्टफोलियो प्रबंधक के लिए तय कर सकते हेगड़े उनके पदों. वे कम करने के अपने जोखिम की गणना के द्वारा अपनी मुद्रा के पदों पर और बंद बिछाने अपने जोखिम मुद्रा बाजार में.

यह भी मामला हो सकता है के लिए एक कंपनी के कोषाध्यक्ष है, जो विभागों कर रहे हैं कि विदेशों में स्थित. उदाहरण के लिए, लाभ है कि विभाग देखता है, आमतौर पर उत्पन्न किया जा सकता है में एक मुद्रा नहीं है कि निगम की आधार मुद्रा. सबसे अच्छा तरीका बचाव के लिए इस जोखिम ऑफसेट करने के लिए मुद्रा जोखिम offsetting द्वारा मुद्रा के पदों में जगह विदेशी मुद्रा बाजार.

कई निगमों है fx हेजिंग रणनीतियों को ट्रिगर है कि एक मुद्रा की सीमा । यदि सीमा का उल्लंघन है वे आरंभ मुद्रा लेनदेन कम हो जाएगा कि अपने दायित्व. यह एक व्यवस्थित दृष्टिकोण. उदाहरण के लिए, कहते हैं कि एक कंपनी के कोषाध्यक्ष एक मुद्रा के लिए सीमा अपने यूरोपीय शाखा. जब नकद बैलेंस शीट पर 10 से अधिक मिलियन यूरो, उदाहरण के लिए, कोषाध्यक्ष करता है एक fx के बचाव और बेचता है यूरो और अमेरिकी डॉलर खरीदता है. यह एक सरल उदाहरण के लिए एक विदेशी मुद्रा हेजिंग प्रणाली है ।

वहाँ रहे हैं कई कारणों से हो सकता है आप एक प्रदर्शन FX के बचाव. समय के अधिकांश, यदि आप एक खुदरा व्यापारी, आप खरीद या बेचने के एक मुद्रा जोड़ी है, क्योंकि आप के लिए देख रहे हैं एक परिवर्तन या त्वरण में अपने उद्देश्य व्यापार की दिशा के लिए है कि मुद्रा जोड़ी. लेकिन क्या अगर आप एक लंबी अवधि के देखने और करने के लिए अपनी स्थिति पकड़ है, और की जरूरत है बाहर आंकड़ा करने के लिए एक तरह से कम करने के लिए अपने जोखिम जोखिम. एक बेहतरीन तरीके से आप के लिए प्राप्त करने के लिए होगा कि रोजगार द्वारा एक विदेशी मुद्रा हेजिंग रणनीति है ।

यदि आप एक विदेशी मुद्रा व्यापारी या प्रबंधक के रूप में है कि व्यापार के एक पोर्टफोलियो मुद्राओं के लिए, आप पर विचार हो सकता है एक हेजिंग रणनीति है । सरलतम प्रकार के विदेशी मुद्रा हेजिंग प्रणाली बेचने के लिए किया जाएगा के एक हिस्से में अपनी स्थिति, अधिक है जब यह एक सीमा है कि आप बनाते हैं. इस प्रक्रिया को करना पड़ेगा कम करने के कुछ जोखिम हो सकता है आप अगर बाजार में आप के खिलाफ चले गए. लेकिन क्या अगर आप का फैसला किया नहीं था यह कैसे आप के लिए बाजार. तो क्या आप के बजाय करना चाहता था सिर्फ करने के लिए भुगतान अप सामने के खिलाफ संरक्षण के लिए एक प्रतिकूल कदम विदेशी मुद्रा बाजार में. इस मामले में, आप विकल्प का उपयोग करने के लिए अपने बचाव की मुद्रा जोखिम.

विदेशी मुद्रा हेजिंग मुद्रा विकल्पों का उपयोग कर

एक मुद्रा विकल्प देता है सही करने के लिए खरीदने या बेचने के एक मुद्रा जोड़ी पर एक विशिष्ट मूल्य, भविष्य में किसी तारीख. मुद्रा विकल्पों में उद्धृत कर रहे हैं द्वारा बाजार सहभागियों, जो का उपयोग कई चर के मूल्य का निर्धारण करने के लिए एक विकल्प है । यदि आप देख रहे हैं, बचाव के लिए, लेकिन नहीं करना चाहते हैं, बेचने के एक हिस्से को अपनी स्थिति में, आप खरीद सकते हैं या बेचने के एक FX विकल्प है जो मदद मिलेगी आप को कम करने के कुछ अपने दिशात्मक मुद्रा जोखिम.

सबसे प्रमुख मुद्रा जोड़े है सक्रिय रूप से उद्धृत किया गया है कि विकल्प है, मजबूत तरलता. आप पूछ रही हो सकता है कि क्या खुद के मूल्य के विकल्प समझ में आता है । एक तरह से आप यह निर्धारित कर सकते हैं अगर बाजार के मूल्यांकन के लिए एक विकल्प है यथार्थवादी है की जाँच करके मूल्य का उपयोग कर एक विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल, इस तरह के रूप में काले Scholes विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल । यह एक गणितीय मॉडल की आवश्यकता है कि कई चर शामिल हैं, जो, मौजूदा विनिमय दर, हड़ताल की कीमत, समाप्ति तिथि, वर्तमान ब्याज दर है, और निहित अस्थिरता. विकल्प मॉडल के साथ प्रदान करता है कि एक प्रीमियम पर आधारित है संभावना है कि विनिमय दर हो जाएगा "पैसे में" समाप्ति पर.

मुद्रा विकल्पों के बारे में बताया

एक संक्षिप्त रूप में मूल के एक कॉल विकल्प सही नहीं बल्कि दायित्व की खरीद करने के लिए, एक मुद्रा जोड़ी पर एक निर्दिष्ट कीमत पर, या एक निश्चित तारीख से पहले. जिस कीमत पर कॉल विकल्प खरीदार का अधिकार है खरीद करने के लिए मुद्रा जोड़ी कहा जाता है, हड़ताल की कीमत है, और जब तिथि का विकल्प चाची संदर्भित किया जाता है के रूप में समाप्ति की तारीख. यदि अंतर्निहित मुद्रा जोड़ी से ऊपर है, हड़ताल की कीमत, एक कॉल विकल्प है करने के लिए भेजा के रूप में "पैसे में". जब मूल्य के अंतर्निहित मुद्रा जोड़ी के नीचे है, हड़ताल की कीमत, एक कॉल विकल्प है करने के लिए भेजा के रूप में "पैसे से बाहर". अन्त में, जब अंतर्निहित विनिमय दर के साथ एक मुद्रा जोड़ी है वास्तव में हड़ताल कीमत पर, विकल्प "कहा जाता है पर पैसे".

के लिए एक डाल में, माना जाता है विकल्प "पैसे में" जब अंतर्निहित विनिमय दर नीचे है, हड़ताल की कीमत और एक डाल विकल्प है करने के लिए भेजा के रूप में "पैसे से बाहर" जब अंतर्निहित विनिमय दर ऊपर की हड़ताल की कीमत विकल्प.

आंतरिक और समय के मूल्य में मुद्रा के विकल्प

वहाँ रहे हैं दो प्राथमिक घटक है कि बनाने के मूल्य के रूप में एक विकल्प है । पहले कहा जाता है आंतरिक मूल्य है. इस का वर्णन करता है कि हड़ताल की कीमत है में पैसे या पैसे से बाहर.

एक कॉल के लिए विकल्प की कीमत अगर मुद्रा जोड़ी है हड़ताल मूल्य से ऊपर है, तो आंतरिक मूल्य के बराबर होती है "पैसे में" मूल्य के विकल्प । एक साधारण गणना के लिए आंतरिक मूल्य के लिए एक कॉल विकल्प, विनिमय दर के अंतर्निहित मुद्रा जोड़ी की दर शून्य से हड़ताल कीमत है । के लिए एक डाल विकल्प के साथ, आप की गणना कर सकते हैं आंतरिक मूल्य subtracting द्वारा हड़ताल मूल्य अंतर्निहित से विनिमय दर.

दूसरा घटक है कि बनाता है के मूल्य के रूप में एक विकल्प है समय मूल्य है । समय के मूल्य विकल्प के मूल्य विकल्प शून्य से आंतरिक मूल्य के विकल्प । उदाहरण के लिए, यदि मान का विकल्प था $0.10, लेकिन वहाँ था कोई आंतरिक मूल्य, समय मूल्य के बराबर होगा $0.10.

के रूप में हम देखते हैं, इस उदाहरण में, अगर वहाँ है कोई आंतरिक मूल्य के एक विकल्प है, तो पूरे मूल्य के विकल्प के समय मूल्य है. यह तब होता है जब हड़ताल की कीमत एक कॉल विकल्प है ऊपर अंतर्निहित मूल्य के एक मुद्रा जोड़ी, या हड़ताल की कीमत एक डाल विकल्प के नीचे है अंतर्निहित एक मुद्रा जोड़ी के मूल्य.

मूल्य का एक विकल्प है, आंशिक रूप से निर्धारित की निकटता के द्वारा हड़ताल की कीमत के लिए अंतर्निहित की विनिमय दर मुद्रा जोड़ी. अगर सभी चर अपरिवर्तित रहते हैं, को छोड़कर हड़ताल की कीमत है, और अधिक हड़ताल की कीमत है पैसे में, उच्च मूल्य के विकल्प । इसके अतिरिक्त, जब हड़ताल कीमत है, "पैसे से बाहर", करीब यह करने के लिए अंतर्निहित मूल्य, उच्च मूल्य के विकल्प ।

कैसे को हेज करने के लिए मुद्रा के पदों

नीचे कुछ कर रहे हैं मुद्रा हेज ट्रेडिंग टिप्स. वहाँ कई तरीके तुम शुरू कर सकते हैं हेजिंग विदेशी मुद्रा में विकल्प का उपयोग कर को कम करने के लिए अपने मुद्रा जोखिम. सबसे आसान तरीका है खरीद करने के लिए या तो एक फोन या डाल विकल्प. उदाहरण के लिए, चलो मान आप एक बड़े स्थिति में EUR/अमरीकी डालर और आप चाहते थे करने के लिए अपने आप को बचाने के बाद विनिमय दर अपने पक्ष में कदम. यदि आप लंबे समय से कर रहे हैं मुद्रा जोड़ी, तो आप खरीद सकता है एक डाल विकल्प पर EUR/अमरीकी डालर के लिए.

उदाहरण के लिए, यदि आप एक स्थिति है जहाँ आप लंबे थे EUR/अमरीकी डालर पर 1.10, आप खरीद सकता है एक 1.10 डाल विकल्प, और इस तरह के साथ आप प्रदान करने के लिए सही मुद्रा जोड़ी बेचने अगर विनिमय दर में गिरावट आई इस स्तर से नीचे. इस अधिकार के लिए, तुम होगा करने के लिए एक प्रीमियम का भुगतान करने के लिए, विकल्प विक्रेता.

वैकल्पिक रूप से, आप तैयार हो सकता है लेने के लिए और अधिक एक नुकसान के द्वारा क्रय के बाहर एक पैसा डाल विकल्प के रूप में इस तरह के एक 1.05 डाल दिया है, जो होगा शुरू करने के लिए अपनी स्थिति की रक्षा एक बार विनिमय दर नीचे गिर जाता है 1.05 स्तर. ऐसा करके, आप होगा कम प्रीमियम आप भुगतान करने की जरूरत के लिए विकल्प के विक्रेता.

यदि आप कम कर रहे हैं एक मुद्रा जोड़ी का उपयोग कर सकते हैं एक कॉल विकल्प दे देंगे, जो आप सही खरीद करने के लिए, एक मुद्रा जोड़ी पर एक निर्दिष्ट कीमत पर. याद है, विकल्प है समाप्ति की तारीख, जो मतलब है कि वे हमेशा के लिए पिछले नहीं है, और यदि आपके विकल्प समाप्त हो रहा है, पैसे से बाहर है, यह समाप्त हो जाएगा बेकार है.

वहाँ है एक और प्रकार का विकल्प बचाव है कि कम सुरक्षा है, लेकिन यह में सहायता कर सकते हैं कम करने के अपने समग्र जोखिम. खरीदने के बजाय एक कॉल या एक डाल करने के लिए अपने नुकसान को कम, आप को बेच सकता है, और विकल्प के बजाय. यदि आप बेचने के एक विकल्प के खिलाफ एक मुद्रा की स्थिति आप पहले से ही है, यह करने के लिए भेजा के रूप में कवर फोन (या डाल) की बिक्री.

जब आप एक कवर फोन बेचते हैं, या में डाल दिया, आप कर रहे हैं जोड़ने के प्रीमियम के लिए अपने रिटर्न में मदद मिलेगी, जो के प्रभाव का मुकाबला एक प्रतिकूल चाल में अपनी स्थिति. उदाहरण के लिए, कहते हैं कि तुम तय है कि भुगतान करने के बजाय दूर एक प्रीमियम पर EUR/अमरीकी डालर स्थिति के खिलाफ की रक्षा के लिए एक गिरावट के लिए नीचे 1.05, जब विनिमय दर 1.10, आप बेच सकते हैं एक 1.12 कॉल विकल्प है । इस परिदृश्य में कवर किया जाता है, क्योंकि आप पहले से ही खुद के EUR/USD मुद्रा जोड़ी.

इस उदाहरण के लिए, चलो मान लेते हैं कि कॉल विकल्प खरीदार के लिए तैयार है, आधा वेतन की एक बड़ी संख्या के लिए इस विकल्प (0.005). अगर कीमत के EUR/अमरीकी डालर की वृद्धि हुई ऊपर 1.12, विकल्प खरीदार कॉल करेंगे अपनी मुद्रा की स्थिति में आप से दूर हड़ताल की कीमत 1.12. आप को बनाए रखने अपने प्रीमियम है, लेकिन में सक्षम नहीं होगा में भाग लेने के लिए भविष्य में बढ़ जाती है विनिमय दर पर अपने प्रारंभिक स्थिति है । दूसरे हाथ पर, अगर विनिमय दर में ले जाया गया, कम, प्रीमियम आप प्राप्त होगा से बचाने के लिए अतिरिक्त प्रतिकूल परिवर्तन है । इस उदाहरण में, आप सुरक्षित हो जाएगा है के रूप में विनिमय दर के लिए मना कर दिया 1.0950 (1.10 – 0.005), और फिर शुरू करने के लिए पैसे खो अगर विनिमय दर में गिरावट आई है और आगे.

का उपयोग कर एक कॉलर विकल्प रणनीति

बेचने के जबकि एक फोन या डाल विकल्प की तरह लगता है एक अच्छा विचार है, यह कब्जा नहीं है, सभी नुकसान आप का अनुभव हो सकता है अगर तुम थे वास्तव में प्रयास करने से बचाव करने के लिए अपनी कुल जोखिम. खरीदने, जबकि एक डाल की तरह लगता है एक महान विचार है, वहाँ हो जाएगा कि कई बार प्रीमियम बहुत महंगा कर रहे हैं और कर देगा क्रय एक बचाव हतोत्साहित.

एक तकनीक है कि कर सकते हैं इस समस्या का समाधान है एक कॉलर है । इस तकनीक है, जहां आप कर रहे हैं बेचने के एक विकल्प है, और आय का उपयोग कर खरीद करने के लिए एक और विकल्प है.

उदाहरण के लिए, कहना है कि आप एक लंबे समय की स्थिति में EUR/अमरीकी डालर, विनिमय दर में 1.10, और बचाव के लिए अपने जोखिम अगर कीमत 1.05 से नीचे गिर जाता है, लेकिन भुगतान नहीं करना चाहते हैं दूर प्रीमियम. आप विचार कर सकते हैं खरीदने के एक 1.05 EUR/अमरीकी डालर डाल दिया है और साथ ही साथ बेचने के एक 1.15 EUR/अमरीकी डालर के लिए कॉल.

आप का उपयोग होता प्रीमियम फोन से खरीद करने के लिए डाल हो सकता है, जो पूरी तरह से ऑफसेट के पूरे डाल की लागत प्रीमियम. इस संरचना में, आप के अधीन किया जाएगा के लिए कॉल खरीदार ले, तो अपनी स्थिति के मूल्य चालें ऊपर 1.15.

आप समायोजित कर सकते हैं, अपने कॉलर को ले जाकर हड़ताल की कीमत के दोनों विकल्प कॉल और डाल विकल्प खोजने के लिए विनिमय दरों थे प्रीमियम हो जाएगा या तो शून्य लागत, या एक आंशिक लागत या यहां तक कि आप प्रदान के साथ एक प्रीमियम बेचने के लिए एक फोन है कि एक उच्च प्रीमियम की तुलना में डाल दिया खरीदा है.

मूल्य निर्धारण मुद्रा विकल्प

विकल्प मुद्राओं पर कर रहे हैं सक्रिय रूप से कारोबार में अधिक काउंटर बाजारों में के रूप में अच्छी तरह से पर के रूप में आदान-प्रदान कर रही है, इन व्युत्पन्न उत्पादों बहुत लोकप्रिय है ।

सवाल यह है कि कई निवेशकों में से एक है कैसे इन उत्पादों रहे हैं महत्वपूर्ण है? यदि आप की योजना बना रहे हैं व्यापार करने के लिए विकल्प के रूप में, एक हेजिंग रणनीति है, तो आप की जरूरत करने के लिए कुछ विचार है की कैसे इन उत्पादों के कारोबार कर रहे हैं ।

आदानों इस्तेमाल कर रहे हैं कि कीमत के लिए एक विकल्प वर्तमान में शामिल की विनिमय दर मुद्रा जोड़ी, हड़ताल की कीमत के विकल्प के साथ, समाप्ति तिथि, वर्तमान ब्याज दरों के रूप में अच्छी तरह के रूप में गर्भित अस्थिरता.

गर्भित अस्थिरता है एक चर बताता है कि आप बाजार के अनुमान कितना एक अंतर्निहित मुद्रा जोड़ी स्थानांतरित कर सकता है भविष्य में. यह है कि व्यापारियों की संभावना का निर्धारण विकल्प में बसने के पैसे.

के बाद से कोई नहीं जानता कि कैसे अभी तक बाजार स्थानांतरित कर सकते हैं, इस अनुमान पर आधारित है, बाजार की धारणा है, जो आम तौर पर द्वारा संचालित दोनों डर और लालच.

गर्भित अस्थिरता

गर्भित अस्थिरता द्वारा निर्धारित किया जाता है का उपयोग कर एक विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल कितना निर्धारित करने के लिए व्यापारियों का मानना है कि बाजार ले जाएगा के पाठ्यक्रम पर एक वर्ष है. सबसे काउंटर मुद्रा विकल्पों में पोस्ट कर रहे हैं, प्रतिशत के संदर्भ में.

उदाहरण के लिए, इस तालिका से पता चलता है मुद्रा विकल्प के लिए प्रत्येक मुद्रा जोड़ी के साथ साथ निहित अस्थिरता के लिए प्रयोग किया जाता है कि कीमत के लिए एक विकल्प के लिए प्रत्येक अवधि के लिए इस तरह के रूप में 1 सप्ताह या 1 महीने या 1 साल । सबसे अधिक उद्धृत निहित volatilities के लिए कर रहे हैं में पैसा विकल्प है. विकल्प है कि बाहर कर रहे हैं के लिए पैसे और पैसे में, अलग अलग हो जाएगा गर्भित अस्थिरता मूल्यों.

यह संख्या सालाना बताना होगा और आप कितनी दूर विकल्प व्यापारियों का मानना है कि बाजार ले जाएगा के पाठ्यक्रम पर एक वर्ष है. की अवधि के दौरान अनिश्चितता, इस तरह के रूप में अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव 2016 में, गर्भित अस्थिरता ऊंचा हो गया है, लेकिन सप्ताह में, बाद, गर्भित अस्थिरता गिरा दिया करने के लिए 12 महीने के निचले स्तर.

सारांश

हेजिंग एक महत्वपूर्ण उपकरण है व्यापारियों के लिए चाहते हैं कि करने के लिए अपने जोखिम को कम या तो आगे की घटनाओं या क्योंकि वे विश्वास है कि वहाँ हो जाएगा एक प्रतिकूल बाजार को बदलने के लिए. हेजिंग मुद्रा जोखिम है, सक्रिय रूप से किया जाता पेशेवर व्यापारियों द्वारा और पोर्टफोलियो प्रबंधकों का उत्पादन है कि मुद्रा जोखिम से दोनों शेयर, बांड या वस्तु विभागों है कि जोखिम के लिए उत्पादों है कि नहीं कर रहे हैं के आधार में अपने घरेलू मुद्रा. मुद्रा हेजिंग भी प्रयोग किया जाता है निगमों द्वारा की जरूरत है कि किया जा करने के लिए परिवर्तित नकद वापस करने के लिए कंपनी के आधार मुद्रा.

वहाँ रहे हैं कई तरीके से बचाव करने के लिए मुद्रा जोखिम. आप कर सकते हैं खोजने के लिए एक व्यवस्थित दृष्टिकोण और एक स्थान या आगे के लेन-देन जब जोखिम उल्लंघनों एक विशिष्ट स्तर का उपयोग करें या एक विवेकाधीन दृष्टिकोण. आप भी उपयोग कर सकते हैं इस तरह के विकल्प के रूप में, कॉल और डालता है के रूप में अच्छी तरह के रूप में दोनों का एक संयोजन को कम करने के लिए अपने जोखिम मुद्रा. यदि आप के प्रयोग पर योजना विकल्प से बचाव के लिए अपने पोर्टफोलियो आप के साथ परिचित हो जाना चाहिए कि कैसे विकल्प कारोबार कर रहे हैं इससे पहले कि आप कारोबार में इन डेरिवेटिव.

संबंधित सवाल: